MONTANDO UMA BORBOLETA ASSIMÉTRICA COMPRADA, por Fábio Tagliavini Neto

Montando uma borboleta assimétrica, compraremos 100 lotes de Petrd24 ( bem ITM ) , venderemos 200 lotes de Petrd26 ( a primeira ATM) e compraremos 100 lotes de Petrd30 ( segunda OTM ).Farei tudo com o fechamento de sexta-feira ( pois como foi colocado previamente o Blog se atém a estudos e não ao que achamos).Fica claro que se estamos vendendo dobrado uma opção ITM , aquela que cai teoricamente 1 real pra cada 1 real que o papel e estamos comprando a Petrd30, pela qual pagaremos um prêmio menor é sinal que estamos acreditando numa queda da Petr4.
Vamos ao custo de montagem:C 100 Petrd24 100 * 4,55 = 455 reais V 200 Petrd26 200 * 2,59 = 518 reaisC 100 Petrd30 100 * 0,79 = 79 reais .Logo meu custo de montagem da opereta = -455 + 518 -79 = -16 reais ( esse será meu desembolso na montagem se a operação for feita com nesses presos.Vamos ao Hoadley?
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Então colocarei lá .Strike 24 Stock Price 27,63 Days to expiration 25 Volatility 65 , não é a Volatilidade histórica , mas para chegar na realidade do mercado aproximamos (na unha) quanto o mercado está calculando de Volatilidade implícita , e na tentativa e erro chegamos a 65%. Interest Rate 10.04 , estamos usando o DI / Jan 10 . Mandamos calcular os três strikes ( só é necessário mudar o strike ) e chegamos a tabela lá em cima.



Aí estamos vendo o dinamismo da nossa Borboleta assimétrica e assim podemos penars na melhor hora de desmontarmos.Importante , no Hoadley façam o calculo com o Time também. Uma coisa muito interessante nesta operação é que se estivermos cada vez mais certos de que a Petr4 vai cair podemos comprar 100 lotes de Petrd26 vender 100 lotes de Petrd24 e ficar apenas numa Trava de baixa ou Bear Spread com 4 reais entre os Strikes.Ou até outras estratégias . Estou aí para qualquer dúvida.O blog é de estudos como bem frisou o Ray , portanto aqui temos a operação apenas educativa que não tem nada a ver com o que eu possa achar , mas desculpa aí Ray , se está merda não cair este mês vai dar porrada , papel sem vergonha!!!Fabio Tagliavini