Espero que esse post ajude a maioria a entender um pouco mais o que é a Venda Coberta, em especial os amigos Pavarini e George.
VI = Valor Intrínseco (Eu o chamo de valor justo, valor correto, valor verdadeiro).
VE = Valor Extrínseco (Eu o chamo de valor de expectativa, valor de esperança).
ValeE30 em 28/04/09 fechou a R$ 1,21
Strike da ValeE30 é R$ 29,48 com vencto em 18/05/09
vale5 Fechamento 28/04/09 R$ 29,50
Descobrindo o VI:
Pego a cotação de Vale5 e diminuo o valor do Strike da opção em questão.
R$ 29,50 menos R$ 29,48 VI= R$ 0,02 .
Descobrindo o VE:
Pego a cotação da opção ValeE30 e diminuo o VI.
R$ 1,21 menos R$ 0,02 VE= R$ 1,19
No dia 28/04/09 no fechamento podemos fazer algumas observações:
- Quem faz Venda coberta deve estar sempre vendido em VE.
- Quem está vendido coberto na ValeE30 não deve zerar a venda, pois essa opção ainda tem
R$ 1,19 de VE que pode derreter com o tempo caso Vale5 fique parada ou caia.
- O VE de R$ 1,19 corresponde a 4,03% da ultima cotação do papel.
- Faltam 20 dias para o vencto da série E e um VE de 4,03% por 20 dias corridos é muito bom.
- O VI e o VE é dinâmico em relação ao tempo, logo essa análise só serve para esse momento, digo fechamento do Pregão de 28/04/09.
- Só seria necessário fazer uma rolagem caso acabe o VE da opção vendida ou o prêmio da mesma venha próximo de R$ 0,30, pois nesse caso continuar vendido teria muito pouco a ganhar e muito a perder no caso de uma alta forte no papel.
Alerto: Quem está vendido em Calls (opções de compra) pode ser exercido a qualquer momento até o vencto da série, mas é muito difícil que alguém exerça uma opção que ainda tem dentro do seu prêmio algum VE, mas tem louco pra tudo nesse mercado.
Qualquer comentário será bem vindo.
Boa sorte a todos.
Fontes.
3 comentários:
Fontes, bom dia!
bom, surgiu uma dúvida aqui:
Ontem a noite você tinha me falado que quando o papel esta abaixo do valor de strike, é VE, porém hoje cedo você corrigiu e disse que é VI, certo? Pois então, o Ale AR me mandou o link do Blog dele que fala sobre isso (VE, VI, etc) e gostaria que você desse uma analisada nesse post aqui: http://luzdasvelas.blogspot.com/2009/02/opcoes.html , pois pelo que entendi, o Ale AR diz que o a quando strike é maior que o valor do papel, essa diferença é VE. Clica na imagem do post dele que dá pra enxergar melhor.
As vezes eu posso estar confundindo tudo também (que é mais provável).
Obrigado,
Pavarini
Pavarini, veja se o papel está a 29,00 e o strike a 30,00 temos uma diferença negativa de 1,00 certo?
imagine que a opçãoE30 está a 1,50 eu consider que esses 1,50 é tudo VE....mas tem gente que soma a esse 1,50 (valor da opção) aquele 1,00 negativo da conta anterior e diz que tem um VE de 2,50.....eu não gosto de falar isso, pois, o valor da opção no mercado E30 vale 1,50 e não tem como eu dizer que tem 2,50 de VE entende?
Olá Fontes,
cheguei só hoje (domingo) de viagem, e por isso não apareci por aqui antes.
Mas voltando ao assunto, eu entendi sim... só achei um pouco confuso no início por causa das diferentes observações sobre VE/VI.
Tomara que nessa semana a gente converse mais no chat sobre isso. Afinal dia 18 esta chegando, hehe.
Grande Abraço,
Pavarini.
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